２００９年４月１１日
［本文］
一昨日（４月９日）米国４番目の資産規模を誇るウェールスファルゴの第一４半の決算が発表になった。市場の最も楽観的な予想よりもかなり良かったため一昨日の銀行株は急騰した。
ＪＰモルガン ＋１９．３９％
Ｃｉｔｉ ＋１２．５９％
ＢｏＡ Ｃｏ． ＋３５．２７％
確かに米金融株の絶対的レベルは、まだ低いのであるが、これは極めて明るいニュースである。 今回の危機は銀行株の急落――＞一般株の下落――＞逆資産効果による実体経済の悪化というプロセスを踏んできたが、その悪循環が止まり、逆回転を始めた可能性がある。株価は「６か月から１年先の経済を読む」とよく言うが株価が実体経済を引き揚げるからだ。株価は実体経済を反映するのではない。その意味で今後の米金融機関の決算に注目したい。今後の決算は
ゴールドマンサックス ４月１４日
ＪＰ モルガン ４月１６日
Citi 4月１７日
モルガン・スタンレー４月２１日
である。 ところで、ウェールス・ファルゴの第１四半期の利益は３０００億円である。これは３か月間の利益だから、このままの利益が続けば、１年間だと１兆２０００億円の利益である。米国の金融機関は、ぼろぼろだというが、ボロボロと思われている金融機関の利益が３０００億円である。（もっとも私が従来から主張している戻り益が出始めているのかも知れない） 日本の金融機関が絶好調だった時の利益と比べてみれば、その凄さがわかる。よく米国金融機関は、没落したかのようなトーンの記事が出るが、サブプライムローン問題前のＣｉｔｉ とかＪＰモルガンの利益は年間、兆円単位の利益だった。今回のウェールス・ファルゴの数倍である。日本の企業とでは利益が横綱と幕下暗いに違ったのだ。危機後の米金融機関の力は侮りがたい。
（１）そのあたりを含め詳しく書いた本を４月１８日に発売します。ぜひよろしくお願いいたします。
「１００年に１度のチャンスを掴め！」（ＰＨＰビジネス新書）
８００円（税別）
サブタイトルは「サブプライム・ローン問題後のマーケットはどうなる か」
（２） ４月２０日（月）夜７時からのＢＳフジの２時間生番組「プライムニュース」に弟幸夫と２人で出演いたします。最初の１時間は私がマクロを述べ、後半１時間は幸夫がミクロをしゃべります。
（３） 付録は、申し訳ないのですが、毎回というわけにはいきません。（付録は４月６日号をご覧ください））
（４）藤巻商店で通信販売を始めました。幸夫がバイヤーとして、これは、と思った商品です。と、いってもまだ一品しかありませんが、徐々に商品は増やしていくそうです。
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（５）プロパガンダ会員の皆様。今システムを構築中で「プロパガンダ発行のお知らせ」ができません。もう少しお待ちください。